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聪明的投资者帮你快速掌握正确的投资思维中（第4页）

情景2：何女士，今年32岁，刚结婚，夫妻俩打算2年后要一个孩子。

支付房子首付后，每月工作基本够还房贷和生活开支，暂无更多结余，但夫妻二人手上还有30万左右的存款可用于投资。

先根据年龄来划分大致的高、低风险比例，也就是高风险投资品占比120-32=88%。

考虑到未来两年可能会有孩子，将会产生一笔较大的开支，所以在配置上要适当增加低风险投资品占比部分，以备不时之需。

因此，最终何女士的方案中，高风险投资品占比最高不超过80%较为稳妥，这部分资金大约为24万。

如果风险承受能力较强的话，按照每只个股3万，可以配置8只左右的股票。

如果风险承受能力一般，则可以从这80%的资金里再分出20%的份额（6万）选择一个波动率不高的策略配置（比如国企轮动或者行业轮动），另外60%的资金（18万），可配置6只股票，剩下的20%低风险投资品。

因为这两个策略的回撤率较低（仅-4%）还是比较适合作为半年以上短期储蓄的，万一两年后有需要到大笔资金的话，可以直接卖出，也不会发生较大浮亏。

情景3.李总，今年45岁，平时工作较忙，目前育有两子还在上学，家中还有四位老人需要赡养。

近几年做生意赚了些钱，没有房贷车贷等长期债务，可投资资金量在100万左右，每月还能结余1万左右的资金。

当人生到了上有老下有小的中年阶段，除了要为自己和家人配置好较为全面的保险外，在投资上虽然也同样追求收益，但在整体上还是比较建议以稳妥为主。

按照年龄划分高、低投资品比例：高风险投资品占比120-45=75%，可以取个整数70%，低风险则占比30%。

由于100万的资金量较大，高风险部分的70万如果按照3万一只个股来分配，就得配置20多家公司。

这个数量还是比较多的，且容易分散精力，考虑到平时工作很忙，如果不考虑按周调仓的策略，则可以选择半年调仓一次的国企轮动（年化收益率23%，最大回撤率-14.5%），这部分资金可以占到20~30%左右，然后平均分配买入策略信号提示的公司配置即可。

剩下的40%~50%的资金则可以买入公司股票，按照3万一只配置的话，大约可配置12~17只左右，这个数量还是比较合适的。

最后，低风险的30%部分，依旧还是买入低波动策略。

情景4：老王，今年60岁，已退休，孩子们都已工作，无任何负债，共有60万闲钱可做投资。

人生步入晚年阶段后，除了每年固定的身体检查等医疗开支外，也没有太多的负债时，对资产的预期主要就是增值保值了。

且考虑到这个年龄阶段的身体状况，也不太适合产生较大的情绪波动。

因此，在资产配置上，建议以稳健、保守为主。

按照年龄划分投资品比例：120-60=60%高风险比例，40%低风险比例。

高风险部分，如果本身有一定的个股分析能力，可以考虑配置30%的股票，剩下的30%则可以配置一个波动较低的轮动策略。

而剩下的40%低风险比例部分，考虑到收益和资金取用的灵活性，可以分别配置20%的股债收益差策略和20%的纯债基金。

三、总结

我们结合《聪明的投资者》这本书这部分的内容来看，解释了资产配置的基础逻辑就是通过同时配置股票和债券，利用股债负相关的属性来抵御市场波动，以期达到平衡整体资产波动，来平稳度过市场波动期。

而考虑到我国国情与境外成熟市场的差异，这里的债券类资产是用低风险策略来代替的。

同时，因为小伙伴们的年龄、社会身份、个人情况等都是不同的，大家在进行资产配置时的侧重点也不一样，所以进行资产配置时，一定是结合自己的情况来判断。

这篇拆书稿，也是结合了《聪明的投资者》这本书的知识点，和当前A股的市场情况，举例了4个不同场景下的资产配置方案：

总体思路就是先根据自身实际年龄和家庭现状来判断高、低风险投资品的大致配置比例，再结合自身资金量和风险承受能力来灵活调整。

因此，这个比例也并非是一成不变的，而是每隔5~10年就需要再根据自身实际情况和变化再重新调整一次。

另外，还需要注意的是，在策略的选择上，建议小伙伴们一定要先看策略的最大回撤率是否能够接受，再来看预期收益能否满意，以避免最终因为无法承受策略波动性而提前出局。

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